1.國家大基金第二期IC設(shè)計(jì)投資比重將增加至20%-25%；

2.莫大康：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)預(yù)測(cè)難國內(nèi)態(tài)勢(shì)與全球不同步；

3.賽騰電子IPO首發(fā)成功過會(huì)；

4.北方華創(chuàng)有望搶占14nm工藝設(shè)備市場，6款12寸設(shè)備進(jìn)入客戶端

1.國家大基金第二期IC設(shè)計(jì)投資比重將增加至20%-25%；

中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值從2015年開始呈現(xiàn)爆發(fā)性成長，2018年產(chǎn)值預(yù)估將突破6,200億元人民幣，政府的政策支持成為主要驅(qū)動(dòng)力。集邦咨詢?cè)谧钚碌?/span>“中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)深度分析”報(bào)告中指出，政府從中央到地方對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)支持力道將持續(xù)擴(kuò)大，大基金除持續(xù)支持較薄弱但又很重要的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)外，存儲(chǔ)器相關(guān)、SiC/GaN等化合物半導(dǎo)體、圍繞IoT/5G/AI/智能汽車等應(yīng)用趨勢(shì)的IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域，將是政府主導(dǎo)的大基金未來投資的三大方向。

據(jù)半導(dǎo)體分析師張瑞華指出，2014年是政策支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的分水嶺。2014年6月政府發(fā)布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，同年9月大基金的成立，一改過去稅收土地優(yōu)惠補(bǔ)貼、研發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)的方式，首次以基金來推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，透過并購參股等市場化投資方式，提升半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)水準(zhǔn)及國際競爭力。

大基金成立以來的舉措包括支持紫光并購展訊及銳迪科擴(kuò)大規(guī)模、支持長電科技并購星科金朋提升技術(shù)實(shí)力，同時(shí)排名上升至全球第三大、支持通富微電并購AMD封裝廠擴(kuò)大戰(zhàn)線。并且結(jié)合一系列提升國產(chǎn)化的動(dòng)作，兩手策略成功推升半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的量與質(zhì)，并逐步縮小與其他國家的差距。

大基金第一期主要投資IC制造，第二期IC設(shè)計(jì)投資比重將增加

從大基金的發(fā)展來看，集邦咨詢指出，統(tǒng)計(jì)至2017年9月，大基金首期募資1,387.2億元人民幣，共投資55個(gè)項(xiàng)目，承諾出資1,003億元人民幣，實(shí)際出資653億元人民幣，其中IC制造因資金規(guī)模較大，占整體投資比重65%為最大。目前大基金第二期已在募資中，預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)1,500-2,000億元人民幣，投資項(xiàng)目也將有所調(diào)整，集邦咨詢預(yù)估，大基金在IC設(shè)計(jì)投資比重將增加至20%-25%，投資對(duì)象也將擴(kuò)大到具發(fā)展?jié)摿Φ男聞?chuàng)企業(yè)。

另一方面，觀察政府推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略，由中央帶動(dòng)地方發(fā)展的趨勢(shì)已非常明確。至2017年6月，配合國家大基金而成立的地方半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金已達(dá)5,145億元人民幣，其中規(guī)模最大者高達(dá)500億元人民幣。各地方政府也因應(yīng)中央的策略，陸續(xù)發(fā)布半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)政策，其范圍遍及資金、研發(fā)、投資、創(chuàng)新、人才等，意味著地方政府不僅有發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的決心，也為產(chǎn)業(yè)帶來實(shí)際的支持。

此外，在多個(gè)地方政府積極投入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下，其他城市也將崛起，集邦咨詢指出，這也將導(dǎo)致未來幾年中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局的改變，預(yù)期合肥、廈門、晉江等將可望成為中國新一代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)。

2.莫大康：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)預(yù)測(cè)難國內(nèi)態(tài)勢(shì)與全球不同步；

每年作全球半導(dǎo)體業(yè)增長的預(yù)測(cè)是市場分析公司的職能之一，如年初時(shí)對(duì)于市場的預(yù)測(cè)，基本上是依賴于2016年出現(xiàn)的增長動(dòng)能應(yīng)當(dāng)能持續(xù)到2017年，盡管如此，由于終端產(chǎn)品市場如智能手機(jī)增長乏力，及計(jì)算機(jī)等呈下降趨勢(shì)，而未來看好的AI、物聯(lián)網(wǎng)、自駕等尚未真到爆發(fā)點(diǎn)，所以各市場分析公司年初時(shí)對(duì)于2017年全球半導(dǎo)體業(yè)增長仍保持謹(jǐn)慎樂觀的心態(tài)。如著名的WSTS于2016年11月時(shí)發(fā)布的預(yù)測(cè)值為增長3.3%，另一家IC Insight 預(yù)測(cè)增長為5.0%。

但是“人算不如天算”，2017年發(fā)生了意料未到的事，一個(gè)是十年硅片價(jià)格總是下降，今年開始上漲，而且缺貨，以及另一個(gè)是存儲(chǔ)器價(jià)格又進(jìn)入瘋漲的周期，導(dǎo)致它們紛紛調(diào)高預(yù)測(cè)，如WSTS于8月時(shí)修正為增長17%，及IC Insight為增長22%。

由于它們的預(yù)測(cè)值允許隨著市場的改變可以作多次的修正，因此它們的最終預(yù)測(cè)幾乎永遠(yuǎn)是正確的。顯然要真正預(yù)測(cè)產(chǎn)業(yè)的態(tài)勢(shì)，并能指導(dǎo)企業(yè)的運(yùn)作可能是件十分困難的事。

  中國半導(dǎo)體業(yè)與全球不同步  

2017年全球半導(dǎo)體業(yè)的增長超出大部分人的預(yù)計(jì)，尤其是存儲(chǔ)器業(yè)的紅火，它如捧了“金飯碗”一樣。

IC Insight預(yù)測(cè)2017年DRAM的平均銷售價(jià)格(ASP)增長77%，導(dǎo)致今年DRAM銷售額增長74%，這是自1994年增長78%以來的最高值。而對(duì)于NAND閃存，它的ASP增長38%，導(dǎo)致2017年銷售額增長44%。預(yù)計(jì)全球存儲(chǔ)器增長58%，以及2018年再增長11%。

IC Insights 預(yù)估，2017年DRAM 市場銷售額將達(dá)720 億美元，成為今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中最大產(chǎn)品，大幅超越FLASH 市場498 億美元約220 億美元。由于今年存儲(chǔ)器的成長率強(qiáng)勁，2017年半導(dǎo)體銷售額增長22 %，其中存儲(chǔ)器便占13 個(gè)百分點(diǎn)，如果扣除DRAM 與FLASH的增長率，2017年半導(dǎo)體銷售額僅成長9%，明顯不足整體銷售額成長率22% 的一半。

面對(duì)全球半導(dǎo)體業(yè)的高增長態(tài)勢(shì)，中囯半導(dǎo)體業(yè)發(fā)展似乎沒有產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。分析來看有一定的必然性，因?yàn)榻衲甑闹饕鲩L動(dòng)力來自存儲(chǔ)器，而從中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，存儲(chǔ)器剛剛開始布局，至2019年時(shí)未必會(huì)有大的銷售額產(chǎn)生。另外從全球代工角度，今年的情況也不如去年。

因此在近期中芯國際Q3的法說會(huì)上，中芯的高層也坦言，它的Q3毛利率為23%，較今年Q2的25.8%和去年同期Q3的30%均有下滑，主要原因是開工率低，僅為83.9%。

目前中芯國際正迎來兩個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期。第一個(gè)是管理轉(zhuǎn)型，正如業(yè)界所知的，梁孟松先生的加入；第二個(gè)是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，它要將產(chǎn)品線覆蓋面更廣，同時(shí)，也要大力發(fā)展先進(jìn)工藝制程技術(shù)，以縮小和國際同行之間的差距。

另外中芯國際隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的改變發(fā)生了以下三個(gè)方面變化，第一方面是開發(fā)眾多新的制造工藝，有個(gè)產(chǎn)能爬坡過程，顯然會(huì)影響它的毛利率；第二方面是硅片代工的平均出廠價(jià)格，去年整個(gè)市場一直是處于短缺的狀態(tài)，支撐價(jià)格走高，而今年整個(gè)代工行業(yè)并沒有去年景氣，導(dǎo)致平均出廠價(jià)格低于去年同期；第三方面是中芯的資本性支出增加，好事是這些支出部分已經(jīng)直接轉(zhuǎn)化成了生產(chǎn)力，然而同時(shí)它們也開始計(jì)提折舊，導(dǎo)致了毛利率的下降。

中芯國際及時(shí)的進(jìn)行戰(zhàn)略上的調(diào)整，積極的向市場化邁進(jìn)，充分體現(xiàn)它的向上活力，讓業(yè)界看到新的希望。

  結(jié)語  

中國芯片制造業(yè)不可能保持年均20%的增長率，有些起伏是完全正常的?，F(xiàn)階段各種可行的方法都在推進(jìn)與實(shí)踐，從中也總結(jié)了不少的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。盡管加強(qiáng)研發(fā)是根本，它是“前人栽樹，后人乘涼”的事，投資風(fēng)險(xiǎn)大，周期長，然而只有研發(fā)的成果才能真正落在自己手中，沒有捷徑可走。

如果說還有什么“靈丹妙方”可用，正如中芯國際董事長周子學(xué)在華登國際30周年會(huì)上講，企業(yè)的成功要素，10%是資金，30%是好的團(tuán)隊(duì)，及60%是堅(jiān)持，再堅(jiān)持下去的決心與信心。

3.賽騰電子IPO首發(fā)成功過會(huì)；

證監(jiān)會(huì)11月21日發(fā)布公告，蘇州賽騰精密電子股份有限公司首發(fā)獲通過。

發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題：

1、（1）發(fā)行人2017年1-9月凈利潤較2017年1-6月大幅增長，較去年同期也有大幅增長，請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合同行業(yè)可比公司及市場供求等情況，說明發(fā)行人收入和凈利潤出現(xiàn)大幅增長的原因及其合理性，是否符合行業(yè)趨勢(shì)，以及收入波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是否已充分披露；（2）發(fā)行人2016年綜合毛利率比可比上市公司平均綜合毛利率低，而2017年前6個(gè)月高出若干個(gè)百分點(diǎn)，請(qǐng)發(fā)行人代表說明出現(xiàn)上述反差的原因。請(qǐng)保薦代表人說明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)品主要應(yīng)用于蘋果公司終端品牌產(chǎn)品的生產(chǎn)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）發(fā)行人產(chǎn)品未能在蘋果品牌以外的其他消費(fèi)電子產(chǎn)品的自動(dòng)化生產(chǎn)中廣泛應(yīng)用的原因，要進(jìn)入其他品牌產(chǎn)品的生產(chǎn)存在哪些困難或障礙，并結(jié)合在研項(xiàng)目、技術(shù)儲(chǔ)備等情況說明開拓蘋果以外客戶的方式、進(jìn)展、效果；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人也向其他自動(dòng)化設(shè)備廠商銷售產(chǎn)品的原因及合理性，是否存在競爭關(guān)系、替代關(guān)系，是否會(huì)影響發(fā)行人未來的業(yè)務(wù)拓展。

3、發(fā)行人本次發(fā)行上市募集資金擬用于消費(fèi)電子行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目、新建研發(fā)中心項(xiàng)目及汽車、光伏、醫(yī)療行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目。發(fā)行人此前并未涉足汽車、光伏、醫(yī)療行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)領(lǐng)域。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)品、技術(shù)和人員儲(chǔ)備、主要客戶、主要供應(yīng)商，說明汽車、光伏、醫(yī)療行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目涉及的主要產(chǎn)品、用途、主要競爭對(duì)手、主要目標(biāo)客戶，并分析發(fā)行人參與汽車、光伏、醫(yī)療行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目的可行性。請(qǐng)保薦代表人說明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

4、本次發(fā)行募集資金到位后發(fā)行人資產(chǎn)規(guī)模將大幅增長，自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)能快速擴(kuò)張。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說明發(fā)行人是否有足夠的資源支持規(guī)模的快速擴(kuò)張；（2）結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、市場競爭態(tài)勢(shì)等，說明發(fā)行人的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略和近年業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃。

招股書顯示，賽騰電子IPO公開發(fā)行不超過4000萬股，占發(fā)行后總股本的比例不少于25%，擬募集資金7.93億元進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，保薦機(jī)構(gòu)為華泰證券。

賽騰電子主要從事自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括自動(dòng)化組裝設(shè)備、自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備及治具產(chǎn)品，適用于智能手機(jī)、平板及筆記本電腦、可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品的組裝和檢測(cè)。其最大的客戶為蘋果，蘋果的直接和間接訂單收入一度占據(jù)其營收比例超9成。

招股書顯示，2014年至今年前三季度末，賽騰電子實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.81億元、4.89億元、4.03億元、4.69億元，同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.33億元、1.27億元、0.48億元、0.83億元。

同期，從2014年至今年9月底，賽騰電子來源于蘋果公司直接訂單收入占其營業(yè)收入的比例分別為83.03%、79%、43.54%、72.92%。此外，蘋果公司在全球范圍內(nèi)聚集了不少廠商為其服務(wù)，形成了強(qiáng)大的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈體系，近年來，賽騰電子部分主要客戶同為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈廠商，以致最終其銷售的的設(shè)備及治具主要應(yīng)用于蘋果公司終端產(chǎn)品的生產(chǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，賽騰電子應(yīng)用于蘋果公司終端品牌產(chǎn)品生產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的收入分別為3.46億元、4.53億元、3.65億元、4.44億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的90.92%、92.57%、90.57%、94.75%?？梢?，賽騰電子直接及間接的營業(yè)收入超9成靠蘋果公司帶動(dòng)。

4.北方華創(chuàng)有望搶占14nm工藝設(shè)備市場，6款12寸設(shè)備進(jìn)入客戶端

據(jù)SEMI China預(yù)計(jì)，2017 年全球半導(dǎo)體設(shè)備規(guī)模增長19.8%達(dá)494 億美元，首次超過2000 年的477 億美元，并預(yù)測(cè)2018 年增長至532億美元，屆時(shí)中國半導(dǎo)體設(shè)備有望以110 億美元銷售額躍居第二，占據(jù)全球61.4%市場份額，形成以韓國、臺(tái)灣、中國為主的競爭格局，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備呈現(xiàn)加速替代的趨勢(shì)。而作為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備的龍頭企業(yè)之一，北方華創(chuàng)正受益于國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)快速發(fā)展。

近日，北方華創(chuàng)接受逾20家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，集成電路制造產(chǎn)線的投入主要由擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模決定，以12吋集成電路制造產(chǎn)線大致為月產(chǎn)1千片/1億美元為例，其中70%是設(shè)備投資，30%是基建投入。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，設(shè)備投資中刻蝕機(jī)占21%，CVD設(shè)備占15%，清洗設(shè)備占8%，PVD占5%，熱處理設(shè)備占3%。

北方華創(chuàng)稱，目前已有多家集成電路制造廠商公布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，如中芯國際已公布上海月產(chǎn)7萬片、深圳月產(chǎn)4萬片、天津月產(chǎn)10萬片等的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，長江存儲(chǔ)公布了總計(jì)30萬片的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，華力微電子也公布了月產(chǎn)4萬片的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，未來公司將根據(jù)客戶的實(shí)際建設(shè)進(jìn)度，積極爭取相關(guān)設(shè)備訂單。

作為國家02 重大科技專項(xiàng)承擔(dān)單位，北方華創(chuàng)憑借深厚的技術(shù)積累與開發(fā)填補(bǔ)了我國半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的多項(xiàng)空白，目前北方華創(chuàng)的12吋28nm制程的刻蝕機(jī)、PVD、立式氧化爐、清洗機(jī)、LPCVD等設(shè)備已處于產(chǎn)業(yè)化初期階段，相關(guān)產(chǎn)品已交付客戶，同時(shí)已有6款12吋14nm制程設(shè)備進(jìn)入客戶端開展工藝研發(fā)，其主要客戶為中芯國際、武漢新芯、三安光電、華燦光電、京東方、樂葉光伏、晶澳太陽能等。

北方華創(chuàng)表示，公司28nm HardmaskPVD、AI-Pad PVD設(shè)備率先打入國際供應(yīng)鏈，28nm PVD 已經(jīng)成為中芯國際的baseline 機(jī)臺(tái)，12 英寸清洗機(jī)累計(jì)流片量已突破60 萬片，PVD 機(jī)臺(tái)已成為全球排名前三的CIS 封裝企業(yè)的首選機(jī)臺(tái)。在LED 領(lǐng)域，北方華創(chuàng)的氮化鎵刻蝕機(jī)、PSS 刻蝕機(jī)、AlN 緩沖層濺射設(shè)備、EPEE550 系列PECVD 等表現(xiàn)搶眼，訂單有了大幅度的增長。

據(jù)了解，北方華創(chuàng)生產(chǎn)的刻蝕設(shè)備、PVD、LPCVD、氧化爐等已經(jīng)成功進(jìn)入中芯國際12寸生產(chǎn)線，清洗機(jī)和傳送設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入京東方8.5代線。此外，北方華創(chuàng)已有6款14nm工藝設(shè)備交付客戶驗(yàn)證，有望搶占14nm工藝設(shè)備市場。值得提及的是，今年北方華創(chuàng)硅單晶爐設(shè)備累計(jì)獲得訂單及中標(biāo)金額逾10 億元，并首次進(jìn)入臺(tái)灣市場，新型號(hào)真空釬焊爐實(shí)現(xiàn)了對(duì)歐盟出口。